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最典型城投的业务就是基础设施建设和土地开发。这两类业务对于城投企业来说，是非常行政化的。城投，更多的类似于一个事业单位，因此，城投企业的业务类型和报表与生产经营型企业有着非常大的不同，值得注意。（一）城投企业业务模式——基础设施建设和土地开发业务

2018年11月至今，不含ST锐电在内，A股共产生7只“面值退市股”。这些股票在退市整理期的股价至少“腰斩”。尽管终止在A股上市后，ST锐电将转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让，但考虑到两个市场生态的不同，尤其是流动性方面的差异，对持有ST锐电的中小投资者而言，退市整理期或是最后“逃生机会”。

有了小龙虾国家级标准后会给产业带来哪些好处呢？龚定荣说：“首先就是产业的可持续发展，举个简单的例子，通过常规繁育，会有小龙虾种群退化，这对产业来说是个灾难。所以，从种养开始，每个环节都应该有标准，比如水温、水深的标准等。”此外，龚定荣还建议，希望能在农业科技创新上加大对小龙虾选育繁育的资金支持，为地方“虾-稻产业”提供科学稳定的发展环境。

中国目前的GDP是全世界第二，如果政府再稍微放松点管理，经济会发展得更好。加上我们中国人都非常勤劳、聪明。一生都很有魄力，希望女儿也能继续加油努力对于保健品业务，娃哈哈还是刚刚起步，我们在扩建厂房、加大对产品的研究，在审批方案出台后，我们就会去抓紧审批，我想这块业务还是大有前途的。但对于现在的娃哈哈而言，重点还是会放在主业。

高业绩承诺、高估值、高商誉这“三高”曾是A股并购常态，与Earn-out不同的是，A股常见的对赌都是先将业绩预期贴现支付，后续若标的不达标，再对估值进行调整，标的原股东采用现金及/或股份的方式对上市公司进行补偿。但这种对赌方式的弊端明显：一是标的被收购后，标的原实控人对标的管控力度被削弱，可能并无能力对标的未来业绩进行承诺，业绩对赌机制本身存在问题；

这样的社会形态变化，也给了娃哈哈机会。兼并杭罐厂，打响企业改革第一炮1978年冬天，我从绍兴茶场回到杭州，当时农村开始推行土地承包制度改革，后来慢慢地转为工业生产经济责任制，一大批民营企业兴起，包括娃哈哈。1987年，我在杭州市文教局打工，做校办工厂生意，第一年就实现了22万元的盈利，后来我们开始研究儿童营养液。1998年我们找了浙江医科大学营养学系的朱寿民教授，帮忙研发了一个全天然配方针对小孩子“不愿吃饭、营养不良”的产品。中国当时有3亿儿童，娃哈哈儿童营养液打开市场后供不应求。1990年娃哈哈销售收入突破亿元大关，利润超2000万，快速完成原始积累。1991年，娃哈哈急需扩大生产规模，为满足市场需求，我们就想要造厂房扩大生产，起初市政府一直都没有批，直到后来杭州罐头食品厂资不抵债，分管的市领导希望我们去兼并。